[총수익스왑] TRS, Total Return Swap 정의과 원리, 국가별 특징

[총수익스왑] TRS, Total Return Swap 정의과 원리 그리고 국가별 특징에 대해 알아봅시다.

 

총수익스왑(Total Return Swap, TRS)은 파생상품 중 하나로, 두 계약당사자가 서로 다른 방식으로 수익을 얻을 수 있는 자산을 교환하는 계약입니다. TRS는 대부분의 경우 채권, 주식, 선물 등의 금융상품에 적용됩니다.

 

이 계약은 두 가지 방식으로 작동합니다.

첫째, 수익률 스왑(Interest Rate Swap, IRS)과 유사한 방식으로 두 사람은 서로 다른 이자율로 계산되는 총 이자 수익을 교환합니다.

둘째, 두 사람은 자산의 변동성에 따라 발생하는 이익을 교환합니다.

 

TRS의 특징

 

첫째, TRS는 높은 레버리지를 가질 수 있습니다. 레버리지는 총 투자 금액 대비 수익률의 비율을 말합니다. TRS의 높은 레버리지는 소액의 초기 투자금으로 큰 수익을 얻을 수 있도록 합니다. 둘째, TRS는 유동성이 높습니다. 이는 TRS 계약이 금융상품 거래소에서 거래되므로 언제든지 판매하거나 구매할 수 있습니다. 셋째, TRS는 대개 국제적인 거래에서 사용됩니다.

TRS의 사용 사례

 

첫째, TRS는 고정 수입 자산을 가진 투자자에게 유용합니다. 고정 수입 자산은 이자 수익을 제공하지만 자산의 가격 변동성이 낮아 수익이 제한됩니다.

TRS를 통해 고정 수입 자산을 교환하면 투자자는 자산의 가격 변동성을 통해 추가 수익을 얻을 수 있습니다.

둘째, TRS는 선물, 옵션 등의 파생상품에 노출되는 위험을 줄이기 위해 사용될 수 있습니다. 셋째, TRS는 자본 부족 상황에서 자산을 보유하고자 하는 투자자에게 유용합니다.

 

TRS의 국가별 특징

 

TRS의 국가별 특징을 살펴보면 먼저 미국은 TRS 거래의 대부분을 차지합니다. 이는 미국의 금융 시장이 크기와 규모 때문입니다. 유럽에서는 TRS가 채권 및 주식에 대해 주로 사용되고 있습니다.

 

이는 유럽의 채권 시장과 주식 시장이 크기와 규모가 더 크기 때문입니다. 또한 유럽에서는 TRS가 선진 금융시장에서 활발하게 거래되는 반면, 신흥국에서는 TRS가 거의 사용되지 않습니다. TRS를 비교하는 데 있어 특정 국가별 특징을 살펴볼 수 있습니다.

 

미국에서는 TRS가 주로 채권, 주식 및 선물에 대해 사용되는 반면, 유럽에서는 주로 채권 및 주식에 대해 사용됩니다. 미국에서는 TRS가 상대적으로 높은 레버리지를 가질 수 있습니다. 이는 미국 금융 시장이 크기와 규모 때문입니다.

반면, 유럽에서는 TRS가 상대적으로 낮은 레버리지를 가집니다. TRS는 금융 시장에서 유용하게 사용되고 있지만, 높은 레버리지와 금융 위기 등의 위험성을 내포하고 있습니다. 따라서 TRS를 사용하는 경우, 충분한 지식과 경험이 필요합니다. 또한 TRS를 거래할 때는 거래를 하는 상대방과의 계약서를 꼼꼼히 검토하고, 위험관리를 충분히 고려해야 합니다.